Според раширениот стереотип, Јужноевропејците живеат над своите можности, додека жителите на северот се поштедливи. Најновите податоци, сепак, откриваат поинаква реалност. Најзадолжените домаќинства во Европската Унија не се во јужните економии, кои често се перципираат како нестабилни, туку на богатиот север од континентот.
Според податоците што „Евростат“ ги објави овој месец, долгот на домаќинствата во ЕУ во 2025 година изнесувал 49,4 отсто од БДП, а во еврозоната 50,7 отсто. Двете вредности бележат пад секоја година од 2020 година, кога преминуваа 60 отсто, пишува Евроњуз.
Што покажува односот меѓу долгот на домаќинствата и БДП
Долгот на домаќинствата ги опфаќа сите обврски на граѓаните, како што се станбените и потрошувачките кредити и другите облици на задолжување. Кога тој долг ќе се изрази како процент од бруто-домашниот производ (БДП), економистите можат да споредуваат држави со различна економска големина бидејќи на тој начин приватното задолжување се става во однос со вкупниот економски резултат на земјата.
Овој показател не кажува колку должи секое поединечно домаќинство, туку дава поширока слика за задолженоста на целиот сектор на домаќинства во однос на националниот доход. Вредноста од 50 отсто, на пример, значи дека вкупните долгови на домаќинствата одговараат на половина од сè што економијата на една држава произведува за една година.
Зошто е важен долгот на домаќинствата
Високиот долг на домаќинствата сам по себе не мора да биде проблем. Државите со развиен пазар на недвижности, висок удел на сопственост над станбени простории што се финансираат со кредити или напредни финансиски системи често имаат и повисоки стапки на задолженост.
Сепак, прекумерната задолженост може да ги продлабочи економските кризи. Европската комисија смета дека задолженоста на домаќинствата станува макроекономски ризик кога ќе ја премине границата од 55 отсто од БДП. Историјата покажува дека приватните, а не јавните долгови, почесто ги туркале економиите во кредитни кризи. Големата финансиска криза во 2008 година започна токму од билансите на домаќинствата, а не на државите.
Северот позадолжен од југот
Наодот што најмногу изненадува е јасната поделба меѓу северот и југот на Европа. Седум држави членки на ЕУ имаат долг на домаќинствата над 55 отсто од БДП и сите се наоѓаат во Северна или Западна Европа. Од друга страна, Јужна Европа, која во минатото се поврзуваше со кризи на јавниот долг, бележи релативно ниска задолженост на домаќинствата.
Долгот на италијанските домаќинства изнесува само 35,9 отсто од БДП, во Грција е 38,0 отсто, а во Шпанија 42,9 отсто, што се вредности значително под просекот на Европската Унија. Иако владите на југот на Европа спаѓаат меѓу најзадолжените на континентот, нивните домаќинства се значително попретпазливи при задолжувањето од домаќинствата на северот.
Десетте најзадолжени земји
10. Германија: 49,0 %. Најголемата европска економија, и покрај своето богатство, се наоѓа блиску до просекот на ЕУ. Една од причините е ниската стапка на сопственост на недвижности од само 46,7 отсто во 2022 година, што е меѓу најниските стапки во Европа. Големиот пазар на изнајмување, релативно достапните цени на кириите и непостоењето на даночни олеснувања за каматите за станбени кредити историски ја намалуваа потребата од големо задолжување.
9. Португалија: 53,9 %. Долгот на домаќинствата на крајот на 2025 година достигна околу 171 милијарда евра, што е пораст од 8,6 отсто во споредба со претходната година. Растот првенствено го поттикнаа станбените кредити, како последица на еден од најбрзите порасти на цените на недвижностите во ЕУ. Таа изложеност е значајна бидејќи повеќе од 90 отсто од португалските станбени кредити имаат променливи или мешани каматни стапки поврзани со Еурибор. Поради тоа, домаќинствата се исклучително чувствителни на промените на каматните стапки на Европската централна банка.
8. Кипар: 54,2 %. Централната банка на Кипар наведува дека уделот на долгот на домаќинствата се намалил за околу 62 отсто од декември 2016 година. Околу 34 отсто од долгот и понатаму се однесува на стари, ненаплатливи кредити кои ги презедоа агенциите за наплата на побарувања и кои постепено се решаваат.
7. Белгија: 56,4 %. Околу 43,1 отсто од белгиските домаќинства поседуваат сопствена недвижност со станбен кредит, што е значително над просекот на ЕУ од 24,3 отсто. Повеќето од тие кредити имаат фиксна каматна стапка. Националната банка на Белгија забележа раст на станбените кредити во 2025 година, а вредноста на новите кредити порасна на 40,7 милијарди евра од 31,7 милијарди претходната година.
6. Франција: 59,5 %. Во Франција преовладуваат станбените кредити со фиксна каматна стапка. За разлика од Португалија или Шпанија, кредитите со променлива стапка не се вообичаени, а условите за кредитирање се строги. Заемопримачите во правило не смеат да трошат повеќе од третина од нето-приходите на отплата на долгот, а таа граница француската централна банка (Банк де Франс) ја ажурира на месечно ниво.
5. Луксембург: 60,5 %. Задолженоста во Луксембург е многу концентрирана. Станбените кредити сочинуваат 90 отсто од долгот на домаќинствата, но речиси половина од домаќинствата изворно немаат никакви долгови. Медијалното нето-богатство на домаќинствата во 2023 година изнесувало 676.000 евра.
4. Финска: 62,9 %. Долгот е речиси целосно поврзан со станбеното прашање, но следи специфичен фински модел. Станбените кредити сочинуваат околу 63 отсто од долгот на домаќинствата. Кога на тоа ќе се додадат и кредитите на станбените задруги, што се всушност долгови на самата зграда кои купувачите на станови ги преземаат, заедничкиот удел расте на околу 75 отсто. Финската централна банка повеќепати предупредуваше за растечката употреба на кредити на станбените задруги и воведува построга регулатива за да го ограничи задолжувањето.
3. Шведска: 82,3 %. Шведска и понатаму е една од европските економии со најголема зависност од станбените кредити. На пазарот доминираат кредити со променлива каматна стапка, поради што домаќинствата се исклучително изложени на промените на каматите. Таа ранливост се покажа за време на циклусот на заострување на монетарната политика на Европската централна банка.
2. Данска: 84,1 %. Данската централна банка и Европската комисија долго предупредуваат на високиот бруто-долг, но истакнуваат дека тој во голем дел е балансиран со значајна пензиска заштеда и имот во недвижности. Долгот на домаќинствата како удел во расположливиот доход изнесувал околу 177 отсто во 2024 година и останува меѓу највисоките во ЕУ.
1. Холандија: 93,5 %. Холандија ги има најзадолжените домаќинства во Европа, што е резултат на таргетирани државни политики. Холандската централна банка објаснува дека долгот за станбени кредити е толку висок бидејќи владата го прави задолжувањето за купување дом привлечно. Тоа вклучува даночни олеснувања на каматите и стандарди за кредитирање кои на купувачите им овозможуваат финансирање на целата вредност на недвижноста, додека во другите земји тој однос е ограничен на 90 отсто или помалку. Долгот е балансиран со многу голема пензиска актива и високо ниво на финансиско богатство на домаќинствата.
Извор:
index
Фото: magnific